股票配资的最新资讯银行股连创新高低利率环境考验非息收入创造能力

　　中证银行指数创2018年2月以来新高股票配资的最新资讯。

　　经过短暂调整的银行股依然坚挺，5月13日再度逆势上行。截至13日收盘，中证银行指数涨1.53%报7629.55点，创2018年2月以来新高，个股全线飘红，多只个股触及历史新高。

　　综合机构观点，在利率下行通道中，银行股的红利吸引力仍在。近期降准降息齐落地、金融资产投资公司（AIC）设立主体扩围、科技创新债券发行主体扩容，叠加监管积极引导险资入市、公募基金从重规模向重回报转变等，银行股迎来多重利好支撑。

　　关于最新一揽子金融货币政策对银行的影响，多位受访的银行研究人士称息差影响偏中性，预计负债端同步调整可有效对冲。不过，银行业的经营压力短期内仍没有明显缓解，A股上市银行今年一季度净利润降幅较上年同期扩大，净息差进一步收窄，银行间业绩分化明显。

　　安永大中华区金融服务首席合伙人忻怡表示，当前的低利率环境预计还将持续一段时间，面对低利率、低息差周期及宏观环境不确定性加大，非息收入的拓展能力对银行经营发展的支撑将越来越重要。

　　银行股又成“显眼包”

　　5月13日，A股市场高开回落，三大指数涨跌不一，个股跌多涨少，银行板块则继续逆势上涨，全天涨超1.5%，在31个申万一级行业中领涨，个股全线飘红。

　　“五一”假期前后，此前持续坚挺的银行股一度因一季报表现低于市场预期陷入回调，但短暂调整后再度持续上扬。Wind数据显示，最近5个交易日，银行板块累计上涨5.76%，仅次于国防军工板块，同期上证指数上涨1.77%。13日，中证银行指数最高触及7631.65高点，收于7629.55点，创下2018年2月以来新高。

　　个股方面，13日重庆银行、上海银行、厦门银行、浦发银行涨幅均超过3%，上海银行、浦发银行、江苏银行、成都银行等多股股价创下历史新高。从最近5个交易日来看，重庆银行以10.9%涨幅在42家A股上市银行中居首，青农商行涨幅超过9%，兴业银行、青岛银行、浦发银行涨幅超过8%股票配资的最新资讯，另有江苏银行、成都银行、招商银行、常熟银行、渝农商行股价涨幅在7%以上。

　　多位银行业研究人士对第一财经表示，尽管盈利承压，但从基本面稳定性和股息红利等角度，银行股在不确定性加大背景下依然具有较强吸引力，尤其随着监管积极引导险资等长期资金入市，银行股配置需求提升。从近期消息来看，公募基金行业改革、AIC设立主体扩容等，也被市场视为利好银行股。

　　5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，推动公募基金行业由重规模向重投资者回报改革转变。有机构分析称，未来偏股型基金对权重股的资金青睐度有望进一步提升。东方证券报告提到，当前，主动型公募基金低配银行股，增量资金流入银行股可期，主动型公募基金对银行板块边际定价权有望增强，驱动板块实现超额收益。

　　此外，AIC也有望为更多银行增厚综合效益。7日上午，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司，推动加大对科创企业的投资力度。目前，兴业银行已成为继工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行后第六家获准筹建AIC的商业银行，也是首家获准筹建AIC的股份制商业银行。招商银行、中信银行也分别宣布拟出资150亿元和100亿元设立全资AIC子公司。

　　中金公司银行业分析师林英奇认为，除了债转股以及股权投资带来的直接项目收益之外，AIC给银行带来的综合效益更值得关注。“一方面，AIC牌照为商业银行更好满足科技企业融资等金融需求提供了有效手段，尤其是考虑到目前信贷增速放缓的背景，AIC牌照为银行拓展服务实体经济提供了新路径。另一方面，AIC牌照也能够撬动除融资需求外的其他综合效益，例如与科技企业加强合作后带来的交易结算、工资代发机遇，依靠综合经营实现低成本存款沉淀，并带来手续费营收空间。”林英奇表示。

　　安永大中华区金融服务高增长市场主管合伙人许旭明13日在《中国上市银行2024年度和2025年一季度业绩回顾及未来展望》报告发布现场表示，过去银行在服务科创企业方面面临一些难点，比如很多初创型科创企业的特点与银行授信政策不匹配，近年来已有很大改善。随着AIC试点区域和机构扩容，银行有望能够更加有效地为科创企业提供金融支持，更好地发力相关业务。

　　息差承压如何应对不确定性

　　聚焦银行经营基本面，息差压力仍是市场关注焦点。安永上述报告提到，截至2024年末，58家A股和港股上市银行的平均净息差为1.52%，已连续5年下降，其中最近3年均低于2%。在此背景下，去年58家上市银行利息净收入同比下降2.2%，其中股份行、农商行利息净收入降幅分别达到5%、6.16%。

　　近期，央行宣布的一揽子货币政策中，降准降息同时落地超出市场预期，关于相关政策对银行净息差影响的讨论也进一步升温。许旭明对第一财经表示，降准和降低再贷款利率等货币政策都将有效降低银行成本，市场利率定价自律机制进一步落实自律管理措施相关要求，也将推动存款利率下行，对稳息差起到重要作用。

　　“5月7日一揽子金融货币政策宣告降息降准，同时也表示将会通过利率自律机制，引导商业银行相应下调存款利率。”据中泰证券研究所所长、银行业首席分析师戴志锋测算，如果各期限LPR（贷款市场报价利率）、各期限定期存款均同步下调10BP，叠加降准50BP，预计对2025年和2026年上市银行息差影响分别为+0.68BP和-1.85BP，带来今年营收上行0.59%、税前利润上行1.3%。“若综合考虑供需关系下综合融资成本的自然下行，预计本轮货币政策对息差影响偏中性。”他在报告中强调。

　　净息差何时止跌？许旭明对第一财经表示：“银行净息差预计未来一段时期还会继续下行，但是也不会一直下行下去，整体仍将处于合理区间。监管部门也会出台相关措施稳定银行的息差水平，保证银行服务实体经济的能力。”

　　在今年一季度货币政策执行报告中，央行强调要平衡好“支持实体”与“保持银行自身健康性”的关系，要促进金融机构提升利率定价能力，有效落实各项利率自律倡议，维护市场竞争秩序。不少机构认为，这是监管释放出的呵护银行息差的重要信号。

　　忻怡指出，低利率时代，银行业应该走且已经在走高质量发展之路。去年以来，上市银行在多个方面做“加法”和“减法”，“加法”包括把握市场机会大力发展金融市场业务，持续推动综合化经营，以及在“五篇大文章”中寻找业务新机遇等，“减法”则包括动态优化负债结构降低资金成本、严控一般性费用开支、严控新增风险等。

　　“展望2025年，中国经济将继续回升向好，上市银行也将面临更多机遇，但不确定性和挑战犹存。上市银行需紧跟政策导向，在服务实体经济和国家战略中，加速转型，寻求业务新突破，积聚发展新动能。”上述报告称，应对低利率时代的挑战，银行应该构建更稳健、更均衡、更有韧性的收入结构、业务结构和资产结构。

　　忻怡进一步表示，随着净息差持续收窄，非息收入的开拓更为紧迫，考验着银行做专业服务机构的能力，目前行业也在朝着这一方面努力。“在非息领域、服务领域开展业务，从成本效益角度是最‘实惠’的，带来的资本压力也是最小的。”她说。

　　“由于自身情况不一样，不同银行在拓展非息收入方面还是有一些不同的打法。”许旭明指出，相比金融牌照更为齐全的大型银行，中小银行需要更加聚焦现有客户群、聚焦本地客户，将信贷与投行、贸易结算、财富管理等业务协同联动起来。